睿郡资产创始合伙人杜昌勇：私募基金管理人要坚持绝对收益的定位 【健康合伙人】提醒：想靠喝骨头汤补钙，不靠谱！

睿郡资产创始合伙人杜昌勇：私募基金管理人要坚持绝对收益的定位 【健康合伙人】提醒：想靠喝骨头汤补钙，不靠谱！， 

睿郡资产创始合伙人杜昌勇：私募基金管理人要坚持绝对收益的定位

7月18日，招商银行在沪举办“共建能力·共创价值·共赢未来——2024财富合作伙伴论坛”，超80家基金、理财、保险、私募机构参会。睿郡资产创始合伙人杜昌勇出席并参与圆桌论坛“客户需求变化、财富管理新风向及财富管理能力共建”。

杜昌勇 睿郡资管创始合伙人

杜昌勇表示，作为私募基金管理人的定位和公募基金要做适度的差异，要坚持绝对收益的定位，这需要管理人对长期投资的坚持以及对价值投资的正确理解，作为基金管理人，要有理性的判断，认识到经济是周期，资本市场也是周期。同时，与合作伙伴共同引导客户的预期，让客户也能够有相对长期化的眼光看待资本市场，理解资本市场长期来看能够提供合理收益率，适度提高对于波动的容忍度。

以下为发言实录

从财富管理客户需求变化的角度、需求变迁方面来看，我们确实看到巨大的变化。

在过去的时代，房地产及房地产相关资产承载了大量的居民财富和财富管理的需求。但是大的时代变化之后，居民新增的财富在2017-2021年较多选择了权益市场，那几年取得了不错的收益，但是快速发展的同时质量没有跟上，在过去的三年，我们客户的获得感不好，问题在哪儿？长期来看，无论是看沪深300指数还是万得全A指数，看过去10年、20年、30年的时间区间都是相当不错的数据，能够超过GDP的增长，但是客户的获得感是不一样的，这中间的差异值得大家一起思考和反思。朴素的话就是大家经常说的基金“好发难做，好做难发”，实际上这背后需要我们作为管理人和客户共同去理解的是什么？就是经济有周期，资本市场也有周期，长周期中需要逆势投资，目前情况下，我们看到客户的资产在向有安全性、确定性和合适的收益率方向大量的转移。

另一方面，从权益投资来看，可能还有一批客户追求更高的收益率，我们如何满足他们？，对于很多客户来说，如果能接受10年2%-3%的收益率，存款是非常好的选择，国债包括偏固收类产品也是不错的，但想追求更高的收益，权益是一个好的资产，如何满足这个需求？从管理人角度，首先要改变过去大家同行中间出现的一些问题：

第一，坚持专业性。对于管理人而言，坚持你的专业能力，这跟招行宣传语中提到的，专业是对客户最大的善意，对于管理人同样的，坚持我们的专业性，不断加强我们的投研团队，提高我们投资的能力，聚焦在自己的能力圈，做好最擅长的事情。以睿郡资产为例，我们会坚持在最擅长的权益领域，通过平台化的方式，几位合伙人长期合作，相互促进形成合力，围绕权益和转债构建不同风险收益的产品线，满足客户的不同风险偏好需求。

第二，在投资手段和工具上不断地迭代和学习，现在整个市场环境的变化之后，要引导客户长期投资和长周期中的逆势投资，但同时也要适度的降低产品净值波动，所以在金融工具的使用过程当中我们做了很多尝试和努力，努力控制好期间的回撤。

我们作为私募基金管理人的定位和公募基金要做适度的差异，要坚持绝对收益的定位，同时，怎么样做到绝对收益的定位？这中间需要投资者对长期投资的坚持以及对价值投资的准确理解，就像前面提到的，作为基金管理人，要有理性的判断，认识到经济是周期，资本市场也是周期。

第三，设计合理的产品费率结构，建立持有人长期利益和管理人激励相融的机制，比如合理的管理费率，业绩报酬尽量在客户赎回时才提取等等，通过多方面的努力，提升客户体验。另一方面也需要我们跟合作伙伴共同引导客户的预期，让客户也能够有相对长期化的眼光看待资本市场，理解资本市场长期来看能够提供合理收益率，但是资本市场有周期，有波动，适度的提高对于波动的容忍度。

杜昌勇：我从公募基金开始到私募基金，一直以来非常感恩招行。在和招行权益相关产品合作过程中，我们有幸跟招行一起经历过很多产品的创新，从股票产品的锐进一期（2013年在公募）到定增产品，再到可转债产品和可交债产品，都取得了不错的业绩，得到了投资者的认可。睿郡是一家私募基金公司，相对而言是小而精的机构，未来在招行能力共建方面，首先是投研的共享、专业能力的共同提升和进步，需要我们树立长周期的投资观念，拉长久期、拉长考核期，引导客户做逆周期的投资决策。产品上也发挥我们团队在多资产类别、多工具上的优势，在过去几年的时间里我们和招行的同仁一起推动在产品上的创设，帮助客户在获得合理的收益率情况下，适度降低波动。我们可以在这方面继续共同努力。

其次，共同做好投资者适当性管理：从基金管理人角度，一定是坚持专业能力、坚持风格一致性，从而能让我们的合作伙伴、我们的客户对我们有一个清晰的画像和定位；从客户匹配角度，跟招行合作伙伴一起去准确理解客户的需求，和行里一起做好客户的适当性管理，两者相结合，才能做到把合适的产品推给合适的客户。

再次，我们作为私募基金特定的主体，有一些具体方面需要我们做得更好，总体而言，大家对于私募基金的规范性有些担忧，后续需要私募在治理结构上做得更加规范、保持团队稳定，在信批上更加透明，适度提高频率。后续我们也会加强和一线理财经理、投顾的日常专业性交流，和行里一起做好投资者沟通服务，从而提高私募基金的透明性和规范性。

最后，还有很重要的一点是我们作为基金管理人，在目前市场情况下，跟招行一起，坚持专业定位，低调处事，更多参与社会公益，共同树立整个行业良好的社会形象。

谢谢！


【健康合伙人】提醒：想靠喝骨头汤补钙，不靠谱！

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从小到大

不知多少人跟我们讲

喝骨头汤补钙

但是今天小编告诉你

想靠喝骨头汤补钙

真的很不靠谱！

营养师表示

骨头里钙虽然多但比较稳定

能溶解到汤里的量并不多

每100毫升中只含几毫克

不及牛奶的十分之一

钙不是越多越好

很多老人认为，钙补得越多越好，这样骨骼就能更健康。实则不然。通常，年龄在60岁以上的老年人，每天需要摄入800毫克的钙，过量补钙并不能变成骨骼，反而会引起并发症，危害健康。

不管是老人还是小孩，只要没有明显缺钙的症状，不需要额外补钙，只要均衡饮食，完全可以满足一天身体所需的钙。

喝骨头汤补的不是钙 而是骨胶原类粘元

实验数据显示：拿10斤猪骨头加10斤水，用高压锅煮10小时，这样熬出来的汤虽然看起来浓稠，但研究人员盛了一碗拿来检测，其中的钙含量不超过10毫克，大量的是脂肪组织。而同等量的一碗牛奶，其中的钙含量达到了200毫克。

不过，骨骼最需要的骨胶原、类粘元，目前摄取的主要途径还是动物骨汤。经常饮用猪骨、牛骨熬炖的骨汤，可以强健骨骼，增强骨髓制造血细胞的能力。

熬骨头汤时加醋可促进钙溶解 不宜超过一小时

骨头里面的钙不会轻易溶出来。要想用骨头汤补钙，只有一个方法：加上半碗醋，再慢火炖上一小时。

炖骨头汤时将洗干净的骨头砸开，然后放入冷水中烧。冷水要一次加足，并慢慢地加温，蛋白质才能够充分溶解到汤里，汤的味道会更鲜美。很多人以为，骨头汤熬得越久营养越丰富。其实，老火靓汤的方法反而会使营养流失。

补钙最好有镁的参与

单纯喝骨头汤达不到补钙的目的，但如果有镁的参与效果大不同，两者可以互相促进吸收。想通过食疗来补钙，可以经常食用富含钙的食物，如牛奶、酸奶、奶酪、豆制品、青菜、芹菜、海带、紫菜、杏仁、芝麻、虾米皮等。

补钙还要注意多运动、常晒太阳。建议增加日光照射，平均每天20分钟以上，促进维生素D生成和钙的吸收；不要过量摄入咖啡和碳酸饮料，不要摄入过量盐，确保肠道对钙的正常吸收。

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发布于：江西