一波三折后 禾川科技可转债发行终告吹 业绩承压遭重要股东抛售 从涨停到跌停 可转债现“一日游”行情

一波三折后 禾川科技可转债发行终告吹 业绩承压遭重要股东抛售 从涨停到跌停 可转债现“一日游”行情， 

一波三折后 禾川科技可转债发行终告吹 业绩承压遭重要股东抛售

《科创板日报》9月10日讯（记者 吴旭光）9月9日晚间，国内通用自动化头部企业禾川科技发布公告，拟终止向不特定对象发行可转换公司债券的事项。

禾川科技表示，鉴于下游行业环境发生变化，同时结合公司自身的战略发展安排和实际经营情况等因素，公司决定终止并撤回相关申请文件。

回顾该公司此次可转债发行，可谓一波三折。

根据相关公告，禾川科技首次公布可转债方案是在去年4月，拟募资不超过7.5亿元，用于高效工业传动系统及精密传动部件研发及产业化项目、微型光伏(储能)逆变器研发及产业化项目、补充流动资金。

时隔8个月，禾川科技2023年12月公布了修订稿。在修订预案中，公司将原本募资金额由不超过7.5亿元缩减至5.77亿元；同时，将募投项目由原先的3个缩减至2个，删除了募投项目“微型光伏（储能）逆变器研发及产业化项目”，并更新了本次募集资金用于补充流动资金的金额。

彼时，禾川科技表示，基于整体规划、市场环境等因素，对本次发行可转债方案中的发行规模和募集资金用途进行调整。

《科创板日报》记者关注到，2023年11月8日，沪深交易所发布优化再融资监管安排，通过设置“五条红线”，对上市公司再融资节奏、融资规模等作出更加从严和从紧的安排。如：严格限制破发、破净情形上市公司再融资；从严把控连续亏损企业融资间隔期；严格把关再融资募集资金主要投向主业的相关要求等。

虽然该公司并未在公告明确相关原因，但梳理其再融资项目来看，未能满足“投向主业”的监管“红线”或是公司终止募资的原因之一。

禾川科技是一家技术驱动的工业自动化控制核心部件及整体解决方案提供商，主要从事工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成。

其中，伺服系统为该公司的核心产品，是最大的收入来源，广泛应用于3C电子、光伏、锂电池、激光等行业。

《科创板日报》记者注意到，公司可转债拟募投项目中，除变频器产品是针对现有产品的升级和扩产外，高效工业电机、精密传动导轨丝杠、微型光伏（储能）逆变器，或属于围绕主业拓展延伸的新产品。

此前上交所曾就本次募投项目与前次募投项目、现有业务的区别和联系、募集资金是否投向主业，是否投向科技创新领域等问题提出疑问。

彼时禾川科技解释称，本次募集资金均投向主业，其中，高效工业电机、精密导轨、丝杠等产品属于公司现有领域的新产品线等。

值得一提的是，拟终止可转债募资的合川科技，存在较大的业绩压力。从2023年12月至今，公司连续三个单季度陷入亏损。

截至今年上半年，禾川科技实现营业收入为4.83亿元，同比下降19.75%；归母净利润亏损2919.47万元，上年同期盈利5001.46万元。

对于亏损，公司表示，主要是公司的大客户、大终端主要集中在新能源行业，销售业绩下降等导致。

截至2024年H1，禾川科技包括短期借款、长期借款等在内的负债总额为6.02亿元，货币资金为1.12亿元；同期公司经营活动产生的现金流量净额为-5960.65万元。

近期，该公司股票遭受重要股东抛售。7月27日，禾川科技公告，持股5%以上股东龙游联龙拟于2024年8月19日至11月18日期间，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过151.01万股，即不超过公司总股本的1%。龙游联龙目前持有禾川科技776.32万股，占总股本5.14%。


从涨停到跌停 可转债现“一日游”行情

新华财经北京4月21日电 近两个交易日，可转债板块中部分个券炒作气氛浓厚，“华峰转债”“天地转债”等盘中大涨触发临停，在A股走势不佳的氛围下，格外吸引眼球。4月19日上市的“聚合转债”更是开盘即上涨50%，并以全天133%的涨幅创造了新债上市纪录。

不过，从可转债板块整体表现来看，并未出现普遍涨势。反映沪深两市可转债整体表现的中证转债指数近半个月涨跌幅都在1%下方，并未出现大起大落。

行情数据显示，4月19日多只涨幅上榜的可转债，在4月20日，同样登上跌幅榜。

以“华峰转债”为例，自4月15日起，该只转债连续三日放量大涨，张幅分别为24.00%、16.68%、12.72%，期间多次触及涨幅限制被盘中临时停牌。不过到了4月20日，“华峰转债”走势急转直下，一笔日线浓重长阴将前三个交易日涨幅回吐过半，收盘下跌23.04%，盘中因跌幅触及20%被暂停交易半小时。正股华锋股份4月20日全天振幅16.59%，盘中冲高回落，收盘下跌8.92%，结束了此前连续三日的涨停走势，成交量放大近四倍。

4月20日，多只转债收盘跌逾10%，除“华峰转债”外，“天地转债”跌超18%，盘中也因跌幅过大触发临停。此外，“丝路转债”跌超16%，“城市转债”跌超14%，“中大转债”跌逾10%。

其中，“天地转债”4月19日上涨43.02%，“丝路转债”上涨27.93%，“城市转债”上涨17.61%，均一次或多次因触发涨幅限制被实施临停。

上述“一日游”行情转债个券当前规模普遍较小，多在2亿元左右。具体来看，“华峰转债”余额为2.03亿元，“天地转债”余额1.72亿元，“丝路转债”余额2.4亿元，“城市转债”余额4.6亿元，“中大转债”余额2.7亿元。

上市即遭爆炒的“聚合转债”同属小盘转债之列，发行规模仅为2.04亿元。

在近期A股热点泛善可陈、走势较弱的背景下，转债因其股债兼备、T+0的交易制度等特点，成为部分投资者的炒作标的，不过板块内部存在的较大分化，以及盘中大幅波动，同样蕴含着投资风险。

华泰证券固收研究张继强团队建议，转债投资仍需以正股业绩持续性、估值匹配度和转债性价比为锚。在股市赔率进一步改善，大概率已经处在阶段性底部的背景下，转债继续保持中低仓位，不妨多关注转债新券和条款博弈机会；从转债风格角度看，股债性平衡因子明显优于纯进攻或纯防守因子，可能是近期择券的最优解。

编辑：史可[db:内容]?