别想了！量化交易不会取消 投资者该如何应对呢？ 博时基金：震荡市中成熟的量化交易策略E起说基金投教之网格交易

别想了！量化交易不会取消 投资者该如何应对呢？ 博时基金：震荡市中成熟的量化交易策略E起说基金投教之网格交易， 

别想了！量化交易不会取消 投资者该如何应对呢？

6月7日，沪深交易所同步发布《程序化交易管理实施细则（征求意见稿）》，面向公众公开征求意见。

程序化交易管理细则出炉 量化交易不会取消

在市场和投资者对程序化交易议论纷纷之际，实施仔细的的出炉，也意味着量化交易等程序化交易的趋势是规范和完善，而不是部分投资者期望的取消。也就是说，对于量化交易，仍会在市场呈现，而且只会“发扬光大”，不会被取而代之。

程序化交易来说是指利用计算机程序和算法自动执行交易指令的交易方式，其核心是将投资策略转化为计算机代码，并由程序根据市场行情自动完成下单、撤单等操作。根据交易策略和频率的不同，程序化交易可以分为高频交易、算法交易、量化交易等多种类型。在发达国家，实际上量化交易也是广泛存在的。

量化交易的发展趋势

众所周知，量化交易在国内起步较晚。据相关报道，A股市场程序化交易从2014年开始逐渐发展，到目前成为一类重要的投资者，大致可以分为三个阶段。一是萌芽阶段。当时的程序化交易占比较低，2014年也被部分业内人士称为程序化交易发展“元年”；二是螺旋上升阶段对应2015年至2018年，规模逐渐增长；三是快速发展阶段，即2019年至今。2019年起程序化交易快速发展，成为重要的一类投资者。

量化交易近些年发展迅速，不仅和海外量化背景的人员回国发展有关，也和科技信息水平不断进步有关，同时也和国内市场不断和国家接轨有直接关系。

从海外发达国家趋势看，国内量化交易不仅不会取消，反而还会不断发展，不断完善和优化之下，成为A股市场重要的一种投资策略和类型。

对量化交易的几个意见和建议

从资本市场发展和需求看，量化交易确实有举足轻重的作用。但不同的时期，对于量化交易来说，可能会有不同的需求，尤其是国内资本市场还在不断发展和完善之际，或许不应该过分强调量化交易的作用，而是在发展中持续优化，待时机进一步成熟再大力发展。

首先，不完善的资本市场下，量化交易实际上对散户的收割是比较明显的。量化交易的优势众所周知，虽然给市场带来了流动性，但却极大损害了中小投资者的利益，也是造成市场波动加大的核心动力。目前我们资本市场还不成熟，很容易被量化交易等策略打乱节奏，影响市场正常运行。

其次，可以不停止量化交易，但适当暂停必不可少。我们要活跃资本市场，这不仅仅需要量化的参与，更多的需要普通投资者信心的提升。如果量化交易等持续收割投资者，会导致市场情绪的低迷以及投资者信心的缺失，在以散户为主的A股市场，这显然是不利的。所以，量化交易可以不取消，但市场情绪低迷之际，是需要考虑适当的暂停的。

第三、量化交易不断规范和约束，不断完善之下要尽量体现公平。这点监管和管理已经在做了，但是或许还需进一步努力。量化在海外成熟市场可能会比较适用，但在国内的利弊可能还需要进一步探讨。但至少在市场成熟之前，或许不应该大肆任其发展。而当前发展趋势之下，应尽量平衡量化交易以及普通投资者之间的公平。

第四、对于投资者来说，价值投资者长期投资是避免被收割的重要途径。普通投资者在短线投资上有很多劣势，往往会被量化交易收割。但对于量化交易等程序化交易来说，短期是会影响市场的波动，但不会影响市场的中期趋势。对于投资者来说，应该考虑选取优质品种，价值投资的同时长期投资，尽量避免短期各种难以把握的因素造成的投资的不确定性。

发布于：陕西


博时基金：震荡市中成熟的量化交易策略E起说基金投教之网格交易

博时基金指数与量化投资部基金经理 尹浩

网格交易策略是一种在区间震荡市场的较为有效的交易策略，策略的核心在于在一个特定的价格去建立网格，即一系列相同间隔的买入和卖出价格点，形成覆盖特定价格区间的网格。这一策略的优势是不依赖于对市场方向的预测，而是通过市场的自然波动来实现盈利。当价格上涨至预设的卖出点时自动卖出以锁定利润，下跌至买入点时则买入增加仓位等待价格上涨。

网格交易策略中的网格设置非常重要，其中有几个关键因素需要重点关注。一是价格区间设定。投资者可根据标的的历史价格波动特性和对未来市场的分析判断确定网格的上限和下限，为网格交易提供合理的操作空间。二是网格大小。投资者根据标的价格波动特性设定网格大小，确保策略能够相对有效捕捉价格波动。三是初始基准价，即选择一个合适的起始价格作为网格交易的参考点，可以为底仓成本价，也可以用当前市价。四是资金管理，将资金合理分配到每个网格层级，确保策略的可持续性和风险控制。另外，市场变化多变，投资者也需要有一定的风险控制机制，通过设置止损点和动态调整网格大小来管理风险，防止市场异常波动带来的损失。

网格交易策略在震荡市场中表现尤为出色，能够频繁捕捉价格波动并累积收益。而在明显的趋势市场中，网格交易可能面临亏损或需要暂停调整的挑战。因此，投资者需要根据市场环境的变化来灵活调整网格策略。

当前市场对网格交易的关注度较高，主要原因是当前很多市场参与者对市场处于震荡市场的一种判断。在这种市场中，传统的趋势交易策略往往难以获利，而网格交易却有机会通过捕捉市场的区间波动来实现收益。此外，随着交易技术的发展和自动化交易工具的普及，实施网格交易变得更加便捷。

在交易工具选择上，ETF作为可交易的指数基金，具有透明度高、流动性好、市场代表性强、交易便捷，成本低廉等优势，是实现网格交易策略的较优选择。

综上所述，网格交易作为一种成熟的量化交易策略，适合在震荡市场中应用。它通过严格的网格交易策略执行，有效利用标的的波动性来争取获取收益。而ETF的产品优势，使其成为网格交易工具。

但投资者需谨记，跟任何交易策略一样，ETF网格交易也不是一成不变的，投资者必须针对标的属性和市场变化，通过不断优化和完善交易策略，以在多变的市场环境中实现相对较好的投资回报。[db:内容]?