还要调整多久？A股迎三大积极信号！林园：3200点被套住是“金项链” 突发！两国宣布！互相驱逐外交官；套住了就是“金项链”！林园最新发声；国际油价直线跳水

还要调整多久？A股迎三大积极信号！林园：3200点被套住是“金项链” 突发！两国宣布！互相驱逐外交官；套住了就是“金项链”！林园最新发声；国际油价直线跳水， 

还要调整多久？A股迎三大积极信号！林园：3200点被套住是“金项链”

10月16日，又是坐上过山车的一天，A股三大指数低开高走后回落，最终仅有沪指勉强收红，险守3200点，创业板指下跌超过2%。

（图片来源：

APP，统计截至2024/10/16，不作投资推荐）

两市成交额1.3万亿，盘面上，贵金属、地产、银行、券商等大盘权重板块逆势上涨，半导体、光伏板块下跌，影响了创业板指表现。

热门指数涨跌幅方面，中证银行上涨2.49%，中证白酒下跌1.09%，中证医疗下跌1.38%，半导体下跌1.67%，CS新能车下跌1.91%，光伏产业下跌2.59%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/10/16，不作投资推荐）

三大积极因素，A股还要调整多久？

对于昨日的调整，分析人士认为原因主要有三大原因。

一是周边不稳定局势；

二是美国大选临近，特朗普在博彩赔率上逆转，进一步增添变数；

三是美股科技龙头股开始陆续披露三季报，市场可能因此波动。隔夜阿斯麦业绩不及预期，跌超16%。

昨天A股芯片半导体板块也出现了调整。

（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/16，不作投资推荐）

不过，市场上也不缺利好和积极信号。

一是消息面上，国务院新闻办公室将于10月17日上午10时举行新闻发布会，由住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。市场预期或将有更多房地产相关的利好政策出炉。

由于发力的方向是房地产和地方债，这对于银行的资产负债表的修复也是利好。加上市场又传出银行下调存款利率的消息。昨天银行、地产板块表现突出。

（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/10/16，不作投资推荐）

二是从资金面上看，依然有不少资金选择进场布局。

首先，近日中国建筑、中国能建等大型央企纷纷入场增持。分析人士指出，财力雄厚的大型央企陆续进场增持，有利于活跃资本市场，提振投资者信心。

其次，数据显示，自9月24日以来，有2701.25亿元资金流入股票型ETF市场，而10月以来的净流入超过1398亿元。

第三方面就是近期A股的三季报披露透露积极信号。不少上市公司披露的业绩预喜，包括正丹股份、安利股份、捷捷微电等。

分析人士认为，虽然三季度宏观经济数据依然低迷，但由于股市在季末的崛起，对不少市场公司的业绩形成了正面刺激。另一方面，所处行业景气度相对较高的优秀公司，依然表现较为出色，特别是TMT行业。

不少大佬也在喊话继续看好A股。

私募大佬林园表示，3200点入市并不算高，未来站上4000点是很正常的事，股市波动是很正常的，保持平常心至关重要。如果在这个位置被套住，那便是捡到了“金项链”。

林园还指出，目前市场不能完全定义为牛市，真正的牛市应该是赚钱的人多，至少一半的人可以赚钱。而对于当前股民普遍亏损的情况，他认为这并不代表牛市的“缺席”，而是中国资产价格被低估。A股没有天花板，现在中国资产是很便宜的。当前正处于A股牛市的初期阶段，大盘远未到达顶部。当80%甚至90%以上的股民都赚到钱时，那才是顶部的信号。

坚持价值投资的段永平指出投资要用闲钱，要买好公司，不要用杠杆，要做时间的朋友。

半夏投资李蓓也指出，现在是普通人参与股市的好时间。现在中国股市的位置和估值处于历史的相对低位。相较于现在的银行存款和银行理财的利率，现在中国的股票市场（包括A股和港股）所隐含的回报是要高得多的。

对于目前的调整，多家公募机构看来，市场的调整反而提供了逢低配置机会。近期一系列稳增长经济政策陆续出台，有助于推动经济的企稳回升和市场风险偏好修复。年底市场或将延续估值回升行情，资产负债表修复将推动经济边际企稳，提振市场信心。跨年行情值得期待，重点关注科技、大金融、大消费等板块。

历史上牛市第二阶段如何演绎？

虽然我们无法预测未来，但历史或许能够给我们一点参考。

国海证券复盘了1999、2008、2014、2019年四轮牛市大涨行情启动及后续节奏趋势指出，牛市主要分为三个阶段，从历史来看，A股熊转牛初期大涨后通常会进入一轮阶段性休整行情，第二阶段调整时长取决于经济何时能够扭转。行业层面看，第二阶段缺乏主线抓手时通常是前期涨得少的行业相对抗跌。如果宏观背景与产业周期或微观资金能够共振，则板块可能成为贯穿整个牛市的主线如2019年。

（图片来源：国海证券研究所《牛市第二阶段如何布局》，发布时间：2024/10/13，不作投资推荐）

对于这轮从9月24日开启的行情，国海证券认为市场经历了亢奋期的降温之后，进入牛市第二阶段，当前市场热度依旧较高，叠加各宽基指数性价比依然不错，市场仍处于大有可为的阶段。往后看增量政策仍有期待，A股大概率将呈震荡态势，后续能否继续向上突破取决于未来财政具体加码程度。中长期看，A股真正实现反转长牛需要看到政策发力下经济真正迎来明显修复。

行业层面看，第二阶段行业配置的第一个思路是第一阶段涨幅较小的行业，部分顺周期板块如家电、交运、有色以及金融风格，有一定的补涨诉求。

（图片来源：国海

研究所《牛市第二阶段如何布局》，发布时间：2024/10/13，不作投资推荐）

第二个思路是提前布局牛市第三阶段的主线行业。

中长期看，国海证券认为经济转型升级需求继续提升，内外流动性共振宽松，成长科技如AI、新质生产力可能仍是新动能突破方向，低利率+长钱入市背景下红利资产也可能表现较好。如果财政发力下地产城投等风险出清、预期扭转，则核心资产有望迎来估值修复。

我们也整理了部分相关的基金供大家参考。

（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，统计区间：2024/1/1~2024/10/14，东财芯片C成立以来收益-23.38%，东财银行C成立以来收益16.20%，天弘创业板ETF联接C成立以来收益-13.73%，嘉实沪深300红利低波动ETF联接C成立以来收益51.37%，统计截至2024/10/14。具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

即便是历史上的牛市，也会出现回调。经过前期涨幅后，当前A股估值水平有所修复，但依然具备性价比，创业板指、中证500估值处于历史相对低位水平。

（图片来源：国海证券研究所《牛市第二阶段如何布局》，发布时间：2024/10/13，不作投资推荐）

面对波动，我们不妨保持冷静，理性看待，把握机会，布局长期。投资是一场长跑，而不是一夜暴富的工具，控制好仓位、均衡配置，做好应对比预判更重要。


突发！两国宣布！互相驱逐外交官；套住了就是“金项链”！林园最新发声；国际油价直线跳水

早报君关注

财新引述消息指，中国政府可能在未来三年内发行总值逾6万亿元人民币超长期特别国债等财政剌激措施，帮助中国经济复苏。融资所得部份资金，会帮助地方政府解决表外债务。美联官员主张小幅降息。美联储理事沃勒表示，只要利率还在中性水平上方，就意味着美联储有着相当大的降息空间。当前经济数据允许美联储以“适当的脚步”降息，直至实现中性利率。

卡什卡利表示，未来几个季度“进一步温和下调”基准利率可能是合适的。

据外媒报道，以色列总理内塔尼亚胡告知美国，以方不打算打击伊朗的石油及核目标，而将打击伊朗军队。

环球市场

美股方面，三大指数集体收涨，纳指涨0.87%，标普500指数涨0.77%，道指涨0.47%。其中，标普500指数、道指均再创历史新高，纳指创约3个月以来新高。

大型科技股多数上涨，英伟达涨超2%，创历史收盘新高；苹果、谷歌涨逾1%，微软、特斯拉、Meta小幅上涨，亚马逊小幅下跌。特朗普概念股大幅上涨，特朗普媒体科技集团涨超18%。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.09%。小鹏汽车跌超9%，蔚来跌超7%，拼多多跌超6%，爱奇艺、微博、百度、富途控股跌超4%，网易、哔哩哔哩跌超3%，阿里巴巴跌超2%，理想汽车跌超1%。满帮涨超1%，京东小幅上涨。

全球资产表现上，WTI 11月原油期货收跌2.29%，报73.83美元/桶。布伦特12月原油期货收跌2%，报77.46美元/桶，受地缘政治影响，国际石油收盘后直线跳水，跌幅约5%。周一纽约尾盘，现货黄金下跌0.28%，报2648.88美元/盎司。现货白银跌1.08%，报31.1982美元/盎司。

热点关注

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1.印度和加拿大相互驱逐外交官

印度外交部要求6名加拿大外交官限期离境，并决定从加拿大撤回6名外交官。加拿大外交部宣布以涉嫌暴力犯罪活动为由驱逐6名印度外交官。去年6月，拥有加拿大国籍的尼贾尔在加拿大遭枪杀，他被印度政府列为恐怖分子。加方指认印度政府卷入谋杀，遭印方否认。两国互相指责，并驱逐对方外交官，印度还对加拿大公民实施签证禁令。

2. 林园最新发声：牛市是套不住人的

14日下午，林园再次参加线上交流，他提出，牛市是套不住人的，现在很多人喊“逃”，怎么可能是顶。现在这个位置非常便宜，不认为（投资人）3000点入市是一个高点。即使套住了也没什么关系，（如果）套住了，他认为是个金项链。

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2024年诺贝尔经济学奖将授予MIT经济学教授Daron Acemoglu、麻省理工学院斯隆管理学院教授Simon Johnson和芝加哥大学哈里斯公共政策学院院长James Robinson，以表彰他们“研究制度如何形成并影响繁荣”。这些获奖者对长期影响国家经济繁荣的因素做出了创新性研究。声明指出：“缩小国家间的巨大收入差距是当今最紧迫的挑战之一，获奖者的研究展示了社会制度在实现这一目标中的关键作用。”

4. 欧佩克连续第三个月调降石油需求增长预期

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5. 巴菲特加码卫星广播公司SiriusXM

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司最近继续增持了卫星广播公司SiriusXM的股份，目前已持有32%的股份。SiriusXM目前正面临用户流失和不利的人口变化，导致其在华尔街的受欢迎程度不高。根据FactSet的数据，14位分析师中只有5位给予该股票“买入”评级。摩根大通的分析师Sebastiano Petti给予“减持”评级，表达了对公司长期增长潜力的担忧。

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7. 多家公司公布三季度业绩预告

浪潮信息：预计前三季度净利润12.5亿元-13.5亿元，同比增长61.34%-74.24%

北方华创：预计前三季度净利润41.3亿元-47.5亿元，同比增长43.19%-64.69%

众信旅游：预计前三季度净利润1.15亿元-1.35亿元，同比增长713.72%-855.23%

申通快递：预计前三季度净利润预计6.16亿元-6.64亿元，同比增长178.68%-200.40%

小商品城：第三季度净利润8.81亿元，同比增176.73%

大北农：前三季度预盈1.2亿元-1.6亿元，同比扭亏

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一封长达15页、罗列了IBM大中华区董事长陈旭东在企业管理中存在诸多不当行为的内部信，于近日在网络上引发关注。10月13日，IBM官方确认了这封内部信的存在，并称高度重视并彻底调查任何可能违反公司商业行为准则的行为。该信落款是一名加入IBM已有26年的老员工李红焰，信中列举了陈旭东收受渠道馈赠、私下泄漏公司机密、决策失误、拉帮结派、任人唯亲、对不听话的员工打击报复等问题。

10. 小红书据报季度净利升4倍 希望赴港上市

英国金融时报称，小红书今年首季收入升至10亿美元，净利润2亿美元，较去年同期6亿美元及4000万美元，分别增加0.67倍及4倍。小红书最新估值达170亿美元，公司仍希望来香港上市。

宏观经济

MACROECONOMICS

1.中国9月金融数据出炉

中国1-9月新增人民币贷款16.02万亿元，其中住户贷款增加1.94万亿元，结合前值计算，9月新增人民币贷款为1.59万亿元，较8月的9000亿元大幅回升，9月新增住户贷款0.5万亿元。中国1-9月人民币存款增加16.62万亿元，其中住户存款增加11.85万亿元，结合前值计算，9月新增人民币存款3.74万亿元，其中住户存款增加2.2万亿元。中国1-9月社会融资规模增量25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元，今年1-8月为21.9万亿元，据此估算，9月新增社融3.76万亿元，较前值3.03万亿元继续回升。中国9月M2货币供应同比增加6.8%，高于市场预期的6.4%，中国9月M1货币供应同比下降7.4%，较8月7.3%的降幅进一步扩大。

2. 中国9月出口同比2.4%低于预期

以美元计，中国9月进口2220.01亿美元，同比0.3%，预期0.9%，前值0.50%；出口3037.12亿美元，同比2.4%，增幅创5个月最低，预期6%，前值8.70%。中国9月贸易帐817.1亿美元，预期898亿美元，前值910.2亿美元。对于出口增速放缓，海关总署称短期偶发因素影响，属正常波动。

3. 印度9月CPI同比升5.49%，预期升5.00%，前值升3.65%。

4. 欧盟决定对伊朗实施制裁

欧盟外长会议通过决议决定对伊朗实施制裁，理由是“伊朗向俄罗斯提供弹道导弹用于攻击乌克兰”。伊朗外长阿拉格齐此前在社交媒体上发文说，伊朗和俄罗斯之间的军事合作并不是新鲜事，其历史可以追溯到乌克兰危机之前。但他同时强调，伊朗没有向俄罗斯提供弹道导弹。

产业信息

INDUSTRIAL INFORMATION

1.上海、深圳二手房卖爆了

上海市房屋管理局、Wind数据显示，10月13日当天，上海二手房成交套数为1334套，环比增长147%，同比增长108%，创下了去年9月以来的新高。

据深圳贝壳研究院监测，截至10月13日，10月以来深圳二手房日均签约量为今年以来最高水平，也是近四年最高。具体来看，10月1日—13日，深圳二手房日均签约量较9月增长了182%。与今年成交较为火爆的3月、5月、6月相比，增幅也非常明显，分别为86%、145%、107%。

2. 光伏行业就“强化行业自律防止‘内卷式’恶性竞争”达成共识

近段时间以来，光伏产品市场价格持续下滑，整个行业陷入了非理性竞争的恶性循环中。中国光伏行业协会10月14日举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。各位企业家及代表就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”及行业健康可持续发展进行了充分沟通交流，并达成共识。

公告精选

SELECTED ANNOUNCEMENT

方大特钢：拟5500万元-1.1亿元回购公司股份

尚太科技：拟回购5000万元-1亿元股份

威迈斯：拟回购5000万元至1亿元股份

蓝丰生化：被判决赔偿原告投资者经济损失共计1827.34万元

翰宇药业：利拉鲁肽注射液获受理

13天9板卓朗科技：中国证监会的调查尚在进行中

华建集团：前三季度新签合同额68.88亿元，同比下降22.77%

新城控股：9月合同销售额约22.91亿元同比下降60.09%

五矿新能：股东深圳安晏计划减持不超过3%公司股份

中自科技：股东拟减持不超过3%公司股份

国内股市

昨日，A股方面，沪指涨2.07%报3284点，深成指涨2.65%，创业板指涨2.6%。全天成交1.64万亿元，较前一交易日放量630亿元，超5000股上涨。盘面上，华为昇腾、鸿蒙概念掀涨停潮，化债概念全天强势，航天航空板块活跃。证券板块持续分化，海通证券涨停3连板，中金公司大跌近8%。

港股方面，恒指收跌0.75%险守21000点，国指、恒生科技指数分别下跌0.54%、1.43%。大型科技股普遍走低，美团跌超5%，网易、百度跌超3%，阿里巴巴、腾讯、小米均有跌幅。热门中资券商股走低，体育用品股、餐饮股、啤酒股等消费概念股全线下跌，豪赌股、汽车股走弱。内房股、内银股普遍上涨。

主力动向，南下资金昨日净买入港股121.7亿港元，净买入阿里巴巴15.46亿、建设银行6.93亿、安踏体育4.77亿、中芯国际4.26亿、中国移动2.85亿、融创中国1.6亿、中国信达1.45亿，净卖出腾讯7.74亿、快手6.15亿、中国海洋石油4.45亿、美团1.26亿。

龙虎榜中，昨日共有40只个股上榜龙虎榜，单日净买入额榜前三为软通动力、拓维信息、中航电测，净卖出额前三为春秋航空、中金公司、小商品城。

两市融资余额：截至10月11日，上交所融资余额较前一交易日减少34.26亿元，深交所融资余额较前一交易日减少43.83亿元；两市合计15700.21亿元，较前一交易日减少78.10亿元。?