持续加力资本市场投资，金融监管总局答记者问：将扩大险企长期股票投资试点 预见2024：2024年中国体育用品行业全景图谱(附市场规模、竞争格局和发展前景等)

持续加力资本市场投资，金融监管总局答记者问：将扩大险企长期股票投资试点 预见2024：2024年中国体育用品行业全景图谱(附市场规模、竞争格局和发展前景等)， 

持续加力资本市场投资，金融监管总局答记者问：将扩大险企长期股票投资试点

原标题：持续加力资本市场投资，金融监管总局答每经问：将扩大险企长期股票投资试点

每经记者 周逸斐 黄小聪王海慜每经编辑陈星 赵云 彭水萍

在刚刚过去的一周（9月23日至27日），A股市场经历了一轮猛烈反弹。据统计，截至27日收盘，A股总市值一周增长了10.5万亿元。各市场核心指数中，创业板指数、恒生科技指数明显领涨，涨幅超20%。不少基金产品迎来快速“回血”，Wind数据显示，近一周数百只基金涨幅超过20%，最高涨幅超30%。

市场的优异表现，与日前国新办发布会上各部门集中发布的一系列金融支持实体经济高质量发展的重磅举措密不可分。9月27日，国新办举行国务院政策例行吹风会。在现场，《每日经济新闻》记者向上述重磅政策的发布部门之一金融监管总局发出提问：近年来保险资金支持实体经济发展有哪些进展？下一步将从哪些方面发力？

金融监管总局人身保险监管司司长罗艳君回答《每日经济新闻》记者上述提问时表示，目前，保险资金长期股权投资2.8万亿元，投资股票和股票型基金超过3.3万亿元。此外，经国务院同意，推动保险机构通过设立私募证券投资基金开展长期股票投资试点，目前试点基金运行良好，后续还将扩大试点范围，支持其他符合条件的保险机构参与试点，持续加力资本市场投资。

资料来源：保险资管协会、Wind、国信证券经济研究所整理 杨靖制图

培育真正的耐心资本

罗艳君对《每日经济新闻》记者表示，保险资金是比较典型的中长期资金。到今年8月末，保险资金运用余额31.8万亿元，同比增长10.4%，保险业通过债权、股权等多种方式为实体经济提供资金支持28.8万亿元，同比增长12.2%。主要工作和成效有三个方面。

第一是行业投资理念保持审慎稳健，积极开展长期投资、价值投资。

“近年来，我们建立健全利率传导和负债成本调节机制，督促保险公司强化资产负债联动，持续提升跨市场跨周期的投资管理能力。到8月末，保险资金配置债券、银行存款等各类固定收益类资产21万亿元以上，投资股票、证券投资基金、未上市企业股权等权益类资产超过6万亿元，大类资产整体配置稳健均衡，总体风险可控。”罗艳君说。

第二是支持保险资金通过多种方式，服务国家重大战略、重点领域和重点项目。保险资金的投资方式比较多元，包括债券、股票、证券投资基金、保险资管产品、信托计划、未上市企业股权、公募基础设施证券投资基金等。

在服务国家重大战略方面，保险资管产品和保险私募基金支持长江经济带发展的登记规模超过1.7万亿元，支持京津冀协同发展的规模近7500亿元，支持粤港澳大湾区建设的产品登记规模超过4300亿元；在支持科技创新方面，保险资金通过上市公司股票、直接股权投资、创业投资基金、私募股权基金等方式，向科技类企业投资超过6000亿元。

此外，保险资金还持续加大对水利、水运、公路、物流等基础设施项目的融资支持，在高速公路、地铁建设、冷链物流、航空运输等领域，投资形成了一批典型项目。

第三是培育真正的耐心资本，积极支持资本市场稳健发展。保险资金天然具有耐心资本的属性。近年来，相关部门陆续发布系列监管政策，允许保险资金投资公募基础设施证券投资基金，取消财务性股权投资的行业范围，取消投资单只创业投资基金募资规模的限制，支持保险公司发挥价值投资者和机构投资者的作用，助力提升直接融资比重。

A股市值增长10.5万亿

据Choice数据统计，截至27日收盘，A股总市值达到了89.67万亿元，较上周末增长了10.5万亿元，增幅达13.26%。而今年内，A股总市值的高点出现在今年5月，最高值为91.2万亿元。

Choice数据显示，上周31个申万一级行业全部上涨，但行业之间的表现差距较大，领涨的行业食品饮料、美容护理、非银金融一周涨幅都超过20%；表现垫底的行业如石油石化、公用事业一周涨幅都不足10%。

从申万二级行业来看，上周领涨的行业同样以消费、非银金融板块为主，例如，白酒板块一周累计上涨29.5%，在124个申万二级行业中排名第一。证券行业紧随其后，一周累计上涨21.6%。而国有大型银行、公路铁路等表现垫底，由此可见，在市场这波大幅反弹中，红利板块显得弹性相对不足。不过，A股虽整体连续大涨，但领涨板块切换的速度也比较快。如9月26日领涨的是白酒、房地产，27日则切换至偏成长的美容护理、计算机、电力设备。

类似上周这样的逼空行情，在A股历史上不乏先例。那么，当前市场最适合类比哪次行情？空间还有多大？

某券商策略首席认为，最近这轮行情可能类似于2019年一季度，目前更看好成长板块的表现。

另一位券商策略首席则向记者表示，建议投资者关注恒生科技指数的后续走势，这轮行情恒生科技指数领先A股一个多月见底，近期最大反弹幅度超30%，已步入“技术性牛市”，可视作A股的先行指标。


预见2024：2024年中国体育用品行业全景图谱(附市场规模、竞争格局和发展前景等)

行业主要上市公司：金陵体育(300651)、三夫户外(002780)、探路者(300005)等

本文核心数据：体育用品市场规模;体育用品市场份额

行业概况

——定义及分类

体育用品是在进行体育教育、竞技运动以及身体锻炼过程中使用的产品。根据国家标准《体育用品的分类》，可从体育用品的不同适用场景角度，将体育用品分为运动服装、运动鞋、运动器材、运动防护用品、体育辅助用品、运动食品及饮料和体育出版物。

——产业链剖析：中游细分市场众多

体育用品产业链上游为棉纺、羊绒、皮革、印染、化纤、塑料、合成橡胶等非金属原材料以及钢铁、铝合金、不锈钢等金属原材料;产业链中游的体育用品制造，包括球类产品、体育器材、训练健身器材、运动防护用具、运动服装、运动鞋等;产业链下游为各类需求群体。体育用品产业链结构图如下：

在体育用品产业链的上游非金属材料方面，代表性上市公司主要有华茂股份、凤竹纺织、华纺股份、新澳股份、兴业科技、荣盛石化、长鸿高科、回天新材等;金属材料方面，代表性公司有河钢股份、方大特钢、首钢股份等;生产设备方面，代表性公司有中捷资源、杰克股份、标准股份等

在中游体育用品制造领域，代表公司为安踏体育、特步、李宁、361度、金陵体育、康力源、三夫户外、英派斯、牧高笛等。

行业发展历程：稳定增长阶段

伴随着一系列对体育产业及赛事的指导意见陆续出台及逐步落地，我国大众体育和健身运动诉求也在出现爆发式的增长，作为体育产业重要子行业之一的国内体育用品行业亦因此迎来急剧裂变。目前，我国体育用品的需求量很大程度上是由上游的竞技体育业和大众健身业的发展来决定的，二者是一个相互依存依次发展的过程。

中国体育鞋服企业很多是做国际品牌代工起家，在早期的发展过程中，通过经营品牌和快速发展经销体系，这些公司中的大多数都顺利把握住了体育运动用品行业发展的第一次掘金时代。不过，在经历了快速的外延增长周期后，产品导向的经营模式及粗放式经销批发模式的弊端让整个行业陷入了冰谷，经营持续恶化的例子比比皆是。事实上，过去几年中体育用品行业“去库存”、“关店潮”等案例屡见不鲜也正是基于此的策略调整。总的来说，我国体育用品行业已经进入第四发展阶段。

行业政策背景：促进体育消费

近些年，我国针对促进体育产业发展出台了各种扶持政策，为推进体育产业的高质量发展，各项政策的针对度也越来越细化具体。目前，我国对体育用品行业的发展较为重要的相关政策主要如下：

行业发展现状

——中国体育用品及相关产品制造增加值

根据国家统计局数据，2015-2019年中国体育用品及相关产品制造增加值持续增长，2019年体育用品及相关产品制造增加值达到3421亿元，达到近年来最高增加值。2020年受疫情影响，体育用品及相关产品制造增加值为3144亿元，同比下降8.10%，占体育产业总增加值比重为29.30%。2022年达3686亿元。

2023年，综合考虑体育用品进出口等数据，初步核算体育用品及相关产品制造增加值约为3870亿元。

——中国体育用品市场现状分析

体育用品涵盖范围较广，主要包括球类器材、体操器材、田径器材、户外器材以及其他一些用品等，每个领域市场现状发展不一：

体育用品行业市场规模

2024年5月，中国体育用品业联合会发布《中国体育用品业年度发展报告(2023)》，提出2022年中国体育用品制造业总产出14259亿元。结合2023年中国体育产业发展情况，前瞻初步核算2023年中国体育用品制造业总产出14687亿元。

行业竞争格局

——区域竞争：集中在浙江和北京

从代表性企业分布来看，体育用品产业代表性企业主要分布浙江、福建、北京、山东等省市。此外，江苏、湖北等地亦有产业链代表性上市公司。

——企业竞争：安踏体育业务收入第一

根据各公司公报，按体育用品相关业务收入来看，2024年上半年，安踏体育以337.35亿元的业务收入位列第一，远高于其他公司;李宁和申洲国际业务收入分别为143.45亿元和92.13亿元，位列第二和第三。

——行业集中度：中国体育用品行业集中度CR3约7.3%

市场集中度方面，目前中国体育用品行业发展成熟，行业细分市场众多，企业竞争激烈，行业集中度整体较低。2023年安踏体育、李宁、申洲国际三家公司合计市场份额为7.3%，行业CR7约9.1%

行业发展前景及趋势预测

——行业发展趋势

中国体育用品行业将呈现产品向专业化和细分化方向升级、创新投入力度加大、线上渠道加速发展等发展趋势：

——行业发展前景：预计到2029年体育用品市场规模约19682亿元

根据国务院发布的《“十四五”体育发展规划》、《全民健身计划(2021—2025年)》等政策文件中提出的目标，到2025年体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。积极支持体育用品制造业创新发展，采用新工艺、新材料、新技术，提升传统体育用品的质量水平，提高产品科技含量。综合上述文件中提出的目标及对于体育用品业的相关叙述，前瞻结合增长率进一步估算，2029年体育用品及相关产品制造业总产出将超过1.96万亿元。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国体育用品行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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